В недавней теме я рассказал, почему стоит ожидать рост криптоактивов после 15 апреля.
Сегодня хочу поделиться еще одним инструментом стимулирования долларовой ликвидности.
Как я упоминал ранее, для роста тех или иных активов необходима положительная ликвидность. Самый простой способ её обеспечить — это печатный станок, но просто так включить его нельзя, поскольку он находится в ведении ФРС.
Тогда как стимулировать экономику фиатными деньгами?
Ответ — облигации, выпуск которых контролирует Казначейство США.
Глава Казначейства — Скотт Бессент, сторонник Трампа. Несложно догадаться, что он будет всячески помогать Трампу реализовывать его амбициозные планы.
Но как выпуск облигаций стимулирует экономику новыми деньгами? И кто вообще будет их покупать, учитывая размер государственного долга США? Все понимают, что в любой момент эти облигации могут быть заморожены по политическим причинам, как это было с Россией в 2022 году, когда Байден заморозил их активы.
Попробую объяснить простым языком.
Хедж-фонды и рынок облигаций:
Хедж-фонды — это организации, которые зарабатывают на арбитраже между ценой облигации и её фьючерсом. Например, фонд покупает облигацию за 98 долларов и одновременно продаёт фьючерс по 100 долларов.
Когда цена сближается к базису, допустим, к 99 долларам, фонд фиксирует прибыль:
+1 доллар на лонге облигации
+1 доллар на шорте фьючерса
Чем больше спред между облигацией и фьючерсом, тем выше потенциальная прибыль.
Но для такого арбитража нужны огромные деньги. Поэтому фонды используют REPO (сделки обратного выкупа) — это форма кредитования, где облигации используются как залог.
Пример схемы REPO:
У фонда есть 500 миллионов наличными.
Он покупает на них облигации.
Идёт в банк и получает кредит, допустим, 475 миллионов под залог этих облигаций (учитывая дисконт).
На полученные деньги снова покупает облигации.
Опять идёт в банк за новым кредитом — получает еще 450 миллионов.
Цикл повторяется до безобразия
Таким образом, фонд накапливает позиции и начинает арбитражировать по описанной выше схеме, поддерживая ликвидность рынка облигаций.
Что делает Бессент:(министр Финансов)
Бессент выпустит новые облигации и с помощью полученной выручки выкупит неликвидные облигации (off-the-run). Это:
Повысит ликвидность рынка - Сузит спред между облигациями и фьючерсами - вынудит хедж-фонды закрывать старые позиции и открывать новые, тем самым пополняя баланс Казначейства.
А дальше деньги снова попадут в финансовую систему. Вуаля — новая волна долларовой ликвидности.По факту это взять новый кредит, чтобы погасить старый на лучших условиях
Зачем Бессенту выкупать старые облигации?
Чтобы рынок оставался ликвидным.
Банки, которые дают кредиты хедж-фондам, внимательно следят за стабильностью рынка. Если ликвидность падает, банки могут повысить маржинальные требования. Например, вместо 500 миллионов потребовать уже 1 миллиард залога. Это резко ограничит возможности фондов использовать кредитное плечо.
По-этому если у кого-то иногда екает чувство кармы или совести, помните, что вся финансовая система это мошенничество в гигантских масштабах)
Связь с крипторынком:
Биткоин не первый год в игре и "знает", что долго поддерживать дефляционную политику невозможно, учитывая безумные уровни текущего и будущего долга, которые нужны для функционирования современной финансовой системы.
Я не сомнвеваюсь, что Трамп продолжит игру тарифов и когда некоторые акции и облигации просядут, биткоин станет спасением инвесторов, выступая как некий "анти-истеблишмент" актив.
Мои выводы:
Если это проецировать на рынок криптовалют:
Как только биткоин пробьёт $110 000, он резко ускорит рост, усилив своё доминирование этот рост будет вплоть до 180 000-200 000 тысяч
Так происходило всегда пока доминация биткоина растет, нет не единого намека на отсрел альты.
График доминации BTC
График доминации Эфира
На этом фоне большинство альткоинов останутся в стагнации, рост покажут лишь единичные проекты.
Затем, после финального роста BTC, начнётся ротация в альткоины и тогда стартует альтсезон.
Это исключительно моё мнение. Нам остаётся только наблюдать
В любом случае на данной фазе рынка, если держите свои грязные USDT для оплаты тех или инных сервисов, держите и расчитывайтесь в BTC, не большой, но приятный буст )
Если полезны посты подобного характера, дайте знать, я буду переодически делиться свои опытом)
Сегодня хочу поделиться еще одним инструментом стимулирования долларовой ликвидности.
Как я упоминал ранее, для роста тех или иных активов необходима положительная ликвидность. Самый простой способ её обеспечить — это печатный станок, но просто так включить его нельзя, поскольку он находится в ведении ФРС.
Тогда как стимулировать экономику фиатными деньгами?
Ответ — облигации, выпуск которых контролирует Казначейство США.
Глава Казначейства — Скотт Бессент, сторонник Трампа. Несложно догадаться, что он будет всячески помогать Трампу реализовывать его амбициозные планы.
Но как выпуск облигаций стимулирует экономику новыми деньгами? И кто вообще будет их покупать, учитывая размер государственного долга США? Все понимают, что в любой момент эти облигации могут быть заморожены по политическим причинам, как это было с Россией в 2022 году, когда Байден заморозил их активы.
Попробую объяснить простым языком.
Хедж-фонды и рынок облигаций:
Хедж-фонды — это организации, которые зарабатывают на арбитраже между ценой облигации и её фьючерсом. Например, фонд покупает облигацию за 98 долларов и одновременно продаёт фьючерс по 100 долларов.
Когда цена сближается к базису, допустим, к 99 долларам, фонд фиксирует прибыль:
+1 доллар на лонге облигации
+1 доллар на шорте фьючерса
Чем больше спред между облигацией и фьючерсом, тем выше потенциальная прибыль.
Но для такого арбитража нужны огромные деньги. Поэтому фонды используют REPO (сделки обратного выкупа) — это форма кредитования, где облигации используются как залог.
Пример схемы REPO:
У фонда есть 500 миллионов наличными.
Он покупает на них облигации.
Идёт в банк и получает кредит, допустим, 475 миллионов под залог этих облигаций (учитывая дисконт).
На полученные деньги снова покупает облигации.
Опять идёт в банк за новым кредитом — получает еще 450 миллионов.
Цикл повторяется до безобразия
Таким образом, фонд накапливает позиции и начинает арбитражировать по описанной выше схеме, поддерживая ликвидность рынка облигаций.
Что делает Бессент:(министр Финансов)
Бессент выпустит новые облигации и с помощью полученной выручки выкупит неликвидные облигации (off-the-run). Это:
Повысит ликвидность рынка - Сузит спред между облигациями и фьючерсами - вынудит хедж-фонды закрывать старые позиции и открывать новые, тем самым пополняя баланс Казначейства.
А дальше деньги снова попадут в финансовую систему. Вуаля — новая волна долларовой ликвидности.По факту это взять новый кредит, чтобы погасить старый на лучших условиях
Зачем Бессенту выкупать старые облигации?
Чтобы рынок оставался ликвидным.
Банки, которые дают кредиты хедж-фондам, внимательно следят за стабильностью рынка. Если ликвидность падает, банки могут повысить маржинальные требования. Например, вместо 500 миллионов потребовать уже 1 миллиард залога. Это резко ограничит возможности фондов использовать кредитное плечо.
По-этому если у кого-то иногда екает чувство кармы или совести, помните, что вся финансовая система это мошенничество в гигантских масштабах)
Связь с крипторынком:
Биткоин не первый год в игре и "знает", что долго поддерживать дефляционную политику невозможно, учитывая безумные уровни текущего и будущего долга, которые нужны для функционирования современной финансовой системы.
Я не сомнвеваюсь, что Трамп продолжит игру тарифов и когда некоторые акции и облигации просядут, биткоин станет спасением инвесторов, выступая как некий "анти-истеблишмент" актив.
Мои выводы:
Если это проецировать на рынок криптовалют:
Как только биткоин пробьёт $110 000, он резко ускорит рост, усилив своё доминирование этот рост будет вплоть до 180 000-200 000 тысяч
Так происходило всегда пока доминация биткоина растет, нет не единого намека на отсрел альты.
График доминации BTC
График доминации Эфира
На этом фоне большинство альткоинов останутся в стагнации, рост покажут лишь единичные проекты.
Затем, после финального роста BTC, начнётся ротация в альткоины и тогда стартует альтсезон.
Это исключительно моё мнение. Нам остаётся только наблюдать
В любом случае на данной фазе рынка, если держите свои грязные USDT для оплаты тех или инных сервисов, держите и расчитывайтесь в BTC, не большой, но приятный буст )
Если полезны посты подобного характера, дайте знать, я буду переодически делиться свои опытом)